转自：金融界

本文源自:财联社

近日恒指行情迎来贯穿更正，接洽好意思联储降息预期承压，也让商场对港股资金面的担忧再度被触发。

自1月23日行情启动以来，港股商场弘扬刚劲，放浪5月20日，恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数累计涨幅均在30%以上。但在此前，不少机构都合计，港股本轮行情主要以往来型资金驱动为主。

玄虚来看，流动性向来是影响港股商场弘扬的进犯要素，十分是开年以来宏不雅基本面波动并不显赫，流动性对行情的影响力捏续强化。

而跟着恒指近期贯穿回调，商场的收获效应有所下落。港股逐日成交额也出现彰着萎缩，放浪5月20日，恒指当周日均成交额约为1381亿港元，较上一周平均逐日1686亿港元的成交额下滑近两成，激发了商场对资金面短线落潮的担忧。

不外，华福证券分析师燕翔、朱成成在5月21日的报告中指出，从近期趋势变化上来看，各路机构资金均出现边缘改善信号。

其中最为值得热心的是，4月底以来不仅港股通资金仍在捏续流入。国际中介机构资金固然全年累计依然净流出，但边缘上还是驱动冷静回流。此外，香港腹地中介机构资金流出速率也有所放缓。

另一方面，尽管本年以来港股通南向资金累计大幅净流入了逾2000亿港元。

但从皆备市值占比上看，现时港股商场外资、港资和内资捏股基本呈三足鼎峙局面，国际机构和香港腹地机构的影响力依旧不小。

放浪5月20 日，港股商场中国际中介捏股市值为8.5万亿港元，占比38%。香港腹地中介捏股市值为8.0万亿港元，占比36%。港股通捏股市值为2.9万亿港元，占比13%。

因此，后续南向资金能否保捏净流入强度，以及外资净流入是否捏续改善，都是决定港股短线资金面的要道。

疏淡旨真谛的是，据华泰证券策略团队近日的报告，上周以EPFR口径统计实在立型外资上周净流入额自3月底以来初次转正，净流入0.86亿好意思元，其中被迫型外资为主要拉能源量，净流入2.02亿好意思元。

华泰证券称，在国内策略催化和国外流动性好转的布景下，资金面或为本轮港股反弹的主要驱动，表里资协力构筑港股资金面的增量环境，沽空资金平仓亦孝顺了主要增量。

上前看，华泰证券合计，港股确立空间有望不竭开云体育(中国)官方网站，本事上在于6月上中旬海表里策略要道节点的交加，空间上或看皆客岁7月末高位。行情数据显现，上一年7月恒指最高一度涉及20361.03点。

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